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受降雪天气影响，加上农户惜售情绪浓厚，东北地区基层售粮进度不佳，玉米现货价格企稳。但随着春节临近，卖粮周期进一步缩短，售粮压力可能推迟至节后。
进口替代冲击加剧
中美双方达成第一阶段经贸协议，提振全球农产品(000061,股吧)市场人气。特朗普称将于1月15日在白宫签署第一阶段经贸协议，之后前往北京开始第二阶段的经贸磋商。中美经贸前景渐显乐观，中国承诺将在未来两年多采购320亿美元美国农产品，预计2020年中国采购美国农产品金额将达400亿美元。同时，农业农村部宣布批准进口一种美国新型转基因大豆种子，并重续另外10份转基因种子进口许可，市场对中美经贸前景保持乐观。
中方承诺将大幅度增加高粱、玉米、小麦、DDGS、猪肉和禽肉等美国农产品进口量，一度引发市场担忧国内或提高进口配额甚至全面放开，负面消息打压市场看涨情绪。近期有消息称，中美第一阶段经贸协议实施后，虽将增加美国农产品进口量，但此前市场猜测的修改进口配额制度不会调整，玉米进口配额量将维持现状，不排除增加玉米替代品进口如DDGS和高粱的进口量。从海关总署数据来看，去年11月美国DDGS对华出口量为2.21万吨，环比增加77.48%，同比增加6.02%。
售粮压力后移
在降雪天气影响下，基层玉米售粮数量减少。据国家粮食和物资储备局数据显示，截至去年12月25日，东北三省、内蒙古、山东、河北等11个粮食主产区，累计收购玉米3617万吨，同比减少327万吨。可以看出，售粮进度同比较慢。截至目前，东北主产区玉米售粮进度为三成，华北地区为四成。
当前，距离春节假期不足三周时间，基层农户售粮变现需求增加，东北产区和港口集港量明显增多，而以深加工企业为主的收购主体基本维持随采随用策略，同时饲料企业和贸易商依旧看空后市，整体上企业备库意愿不强，阶段性供应压力较大。
以目前的售粮速度来看，到春节前预计售粮进度在五成左右，加上今年东北温度较高，一旦春节后气温迅速回升，基层卖粮压力激增，地趴粮将集中上量出售，玉米产区收购价格或继续下调。
库存止跌回升
东北粮源供应压力较大，厂门到货量有所增加，价格随之下跌。截至2020年第1周北方锦州集港1850—1860元/吨，周度环比持平，华北粮价振荡回调；南方各个销区在库存普遍偏低情况下涨跌互现，广东港口散船玉米1945元/吨，周度环比下降5元/吨。南方港口到船量增多，而饲料企业提前备货意向不高，使得玉米供给出现阶段性宽松，导致玉米港口库存止降回升。数据显示，截至去年12月30日，北方港口玉米总库存为191万吨，周度环比增幅3.85%，比上年同期减少45.06%；广东港口玉米库存33.2万吨，周环比增幅48.88%，同比减少92.27%。受南北理论贸易利润回升刺激，南下玉米量或逐步增加，港口库存预计将继续回升。
总之，当前玉米市场以窄幅振荡为主，今年售粮进度和需求情况均不如去年，基层惜售将继续支撑玉米价格，而售粮压力后移大概率会导致春节后玉米价格回落。
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